Richard Thaler Quotes

तो, नudge (छोटा संकेत) क्या है? नudge वातावरण की एक ऐसी छोटी सी विशेषता है जो हमारा ध्यान खींचती है और हमारे व्यवहार को बदल देती है।

So, what’s a nudge? A nudge is some small feature of the environment that attracts our attention and alters our behavior.

एक अच्छा नियम यह मानकर चलना है कि हर चीज़ मायने रखती है।

A good rule of thumb is to assume that everything matters.

मेरा मूलमंत्र यह है कि यदि आप लोगों को किसी लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद करना चाहते हैं, तो उसे आसान बना दीजिए।

My mantra is if you want to help people accomplish some goal, make it easy.

यह मान लेना कि हर कोई यह हिसाब लगा लेगा कि उसे कितनी बचत करनी है और फिर वह उस योजना को लागू भी कर लेगा, बिल्कुल बेतुका है।

The assumption that everybody will figure out how much they have to save and then will just implement that plan is obviously preposterous.

ऐसे कई मामले होते हैं जहाँ मैं भविष्य में अपने विकल्पों को सीमित करके और खुद को किसी खास काम के लिए प्रतिबद्ध करके अपनी स्थिति बेहतर बना सकता हूँ।

There are cases when I can make myself better off by restricting my future choices and commit myself to a specific course of action.

याद रखिए कि लोग वही करना पसंद करते हैं जो ज्यादातर लोग सही मानते हैं; यह भी याद रखिए कि लोग वही करना पसंद करते हैं जो ज्यादातर लोग वास्तव में करते हैं।

Recall that people like to do what most people think it is right to do; recall too that people like to do what most people actually do.

जब कोई अर्थशास्त्री यह कहता है कि सबूत "मिले-जुले" हैं, तो उसका मतलब होता है कि सिद्धांत कुछ और कहता है और आंकड़े इसके विपरीत बात कहते हैं।

When an economist says the evidence is “mixed,” he or she means that theory says one thing and data says the opposite.

मैं सशक्तिकरण और शिक्षा के पूरी तरह पक्ष में हूँ, लेकिन व्यावहारिक प्रमाण यह बताते हैं कि यह काम नहीं करता। इसीलिए मैं कहता हूँ कि इसे आसान बनाओ।

I’m all for empowerment and education, but the empirical evidence is that it doesn’t work. That’s why I say make it easy.

मैं रेटिंग के हिसाब से नहीं चलता। मैं वह वाइन खरीदता हूँ जो स्वाद में अच्छी होती है। आंकड़ों के लिहाज से, आज से एक दशक बाद कौन सी वाइन अच्छी होगी, यह भविष्यवाणी करने की किसी की भी क्षमता सीमित होती है।

I don’t go by the ratings. I buy wine that tastes good. Statistically, anybody’s ability to predict what will be a good wine a decade from now is limited.

व्यवहार अर्थशास्त्र (बिहेवियरल इकोनॉमिक्स) से सीख यही मिलती है कि लोग तभी बचत करते हैं जब यह प्रक्रिया स्वतः (ऑटोमैटिक) हो।

The lesson from behavioral economics is that people only save if it’s automatic.

सोने से ही क्यों बांधा जाए? 1982 के बोर्डो वाइन से क्यों नहीं?

Why tie to gold? Why not 1982 Bordeaux?

मुझे लगता है कि पिछले दशक में हमारे कारोबार में जिन लोगों ने सबसे ज्यादा अति-आत्मविश्वास दिखाया है, वे वे लोग थे जो खुद को रिस्क मैनेजर कहते थे।

I think the people who’ve been the most overconfident in our business in the last decade have been the people that called themselves risk managers.

ऐसा ही उन मॉर्गेज ब्रोकर्स के साथ भी हुआ जो लोगों को ऐसे होम लोन बेच रहे थे जिन्हें वे चुका नहीं सकते थे। हमें उन्हें हर लोन के हिसाब से भुगतान नहीं करना चाहिए। उनके पास भी अपनी तरफ से कुछ दांव पर (रिस्क) होना चाहिए, ताकि अगर लोन लेने वाला डिफॉल्ट करे, तो उन्हें हमें पैसे चुकाने पड़ें।

The same with the mortgage brokers that were selling people mortgages they couldn’t afford. We shouldn’t pay them on each mortgage they write. They should have what they call “skin in the game,” where they’ve got to reimburse us if the guy who sold the mortgage defaults.

लोग अपनी काबिलेयत को बढ़ा-चढ़ाकर आंकते हैं। वे अपने भविष्य को लेकर जरूरत से ज्यादा आशावादी होते हैं और अपने फैसलों—यहाँ तक कि किन प्रबंधकों को चुनना है—पर अंधा भरोसा करते हैं।

People exaggerate their own skills. they are optimistic about their prospects and overconfident about their guesses, including which managers to pick.

ज्यादातर लोग पात्र होते ही एक साल के भीतर पेंशन या बीमा का लाभ लेना शुरू कर देते हैं, भले ही थोड़ा इंतजार करने पर यह रकम काफी बढ़ सकती है।

Most people start claiming benefits within a year of when they become eligible, although benefits increase substantially if they wait.

निवेशकों को इस बात का हमेशा ध्यान रखना चाहिए कि एक अच्छी कंपनी और एक अच्छे शेयर में जमीन-आसमान का फर्क होता है। आखिर, आप एक बेहतरीन कार भी जरूरत से ज्यादा कीमत देकर खरीद सकते हैं।

Investors must keep in mind that there’s a difference between a good company and a good stock. After all, you can buy a good car but pay too much for it.

अगर लोग महीने के आखिर में सिर्फ बचा हुआ पैसा ही अलग रखते हैं, तो यह नाकामी का पक्का नुस्खा है।

If people just put away what’s left at the end of the month, that’s a recipe for failure.

एक कंपनी अपने कर्मचारियों को एक ऐसी योजना से जुड़ने का न्योता देती है, जिसके तहत जब भी उनकी सैलरी बढ़ती है, तो उस बढ़ोतरी का एक हिस्सा उनके रिटायरमेंट फंड (401k) में उनका योगदान बढ़ाने के लिए चला जाता है। जिस पहली कंपनी में हमने इस योजना को लागू करवाया, वहाँ बचत की दरें तीन गुना बढ़ गईं।

A company invites their employees to sign up for a plan where every time they get a raise, some part of that raise goes to increasing their contribution rate to the 401k plan. In the first company we convinced to adopt this plan, saving rates tripled.

मुझे लगता है कि हमें यह सबक सीखना होगा कि यहाँ जोखिम उतना नहीं दिख रहा, उससे कहीं ज्यादा है; जिसे अर्थशास्त्री 'सिस्टेमैटिक रिस्क' या व्यवस्थित जोखिम कहते हैं।

I think one lesson we have to learn is that there’s a lot more risk than we’re giving credit to, a lot more what economist calls systematic risk.

अच्छी बचत योजना का एक दूसरा हिस्सा भी है, जिसे मेरे एक सहकर्मी श्लोमो बेनार्त्जी और मैंने कई साल पहले विकसित किया था, जिसे हम "कल और ज्यादा बचाएं" (सेव मोर टुमॉरो) कहते हैं।

There’s a second component of a good savings plan, which is something that a colleague of mine called Schlomo Benartzi and I developed many years ago, that we call “save more tomorrow.

हर किसी ने अपनी रिटायरमेंट योजनाओं (401k) में भारी पैसा गंवाया है। मैंने कुछ लोगों को तो इसे 201k कहना शुरू करते हुए भी सुना है। इसलिए लोगों को रिटायरमेंट के लिए ज्यादा बचत करने के वास्ते प्रेरित करना और भी ज्यादा जरूरी हो गया है। व्यवहारिक अर्थशास्त्र (बिहेवियरल इकोनॉमिक्स) ने हमें यह समझने में काफी मदद की है कि ऐसा कैसे किया जाए।

Everyone’s lost a lot of money on their 401k plans. I’ve heard some people calling them 201k plans. So it’s even more important to get people to be saving more for retirement. Behavioral economics has helped us learn a lot about how to do that.

इसलिए दुनिया उतनी अलग-थलग नहीं है जितना हम सोचते हैं, बल्कि सब आपस में जुड़े हुए हैं। यही वजह है कि जिसे नसीम तालेब "ब्लैक स्वान इवेंट" यानी दुर्लभ और चौंकाने वाली घटना कहते हैं, वे उम्मीद से कहीं ज्यादा बार होती हैं, क्योंकि दुनिया आपस में बहुत गहराई से जुड़ी हुई है।

So the world is much more correlated than we give credit to. And so we see more of what Nassim Taleb calls “black swan events” – rare events happen more often than they should because the world is more correlated.

हमें कब लोगों को हल्के इशारे से समझाना (नज) चाहिए और कब सख्ती से नियम थोपने (शव) चाहिए, यह एक राजनीतिक फैसला है। जाहिर है, कुछ स्थितियों में हमें सख्ती की जरूरत होती है, कानूनों की जरूरत होती है। धोखाधड़ी कानून के खिलाफ है, हत्या कानून के खिलाफ है, शराब पीकर गाड़ी चलाना कानून के खिलाफ है। ऐसे मामलों में सिर्फ इशारों से काम नहीं चल सकता।

When should we nudge and when should we shove, I think, it’s a political judgment. Obviously in some situations we need shoves, we need laws. Fraud is against the law, murder is against the law, drunk-driving is against the law. We don’t need just nudges.

क्रेडिट कार्ड बैंकों के लिए बेहद मुनाफे का सौदा रहे हैं। ये उस फीस से मुनाफा नहीं कमाते जो वे उन दुकानदारों से लेते हैं जो क्रेडिट कार्ड इस्तेमाल करते हैं (उससे तो बस खर्चे निकलते हैं), बल्कि असली मुनाफा तो ब्याज के पैसों और उन शुल्कों से आता है जो उपयोगकर्ताओं से अचानक या अनजाने में वसूले जाते हैं।

Credit cards have been extremely profitable to banks. They’re profitable not from the fees they collect from the retailers that use the credit cards, that pays the bills, but the real profits come from the interest payments and the charges to users that are unexpected.

मुझे लगता है कि हमने यह सबक भी सीख लिया है कि हमारे पास प्रोत्साहन की बेहतर व्यवस्था होनी चाहिए।

I think we also have learned the lesson that we have to have better incentive structures.

यह सामने आया है कि पुरुष जब अपने काम में व्यस्त होते हैं, तो उनका पूरा ध्यान उस पर नहीं होता; हालांकि मुझे यकीन है कि इसके पीछे कोई विकासवादी (इवोल्यूशरी) कारण होगा—कि अगर आप उन्हें कोई लक्ष्य दे दें, तो वे निशाना जरूर साधेंगे।

It turns out, that men, when they’re taking care of their business, they’re not fully attending to the task at hand, but, I’m sure there’s an evolutionary explanation for this, if you give them a target, they will aim.

इसकी वजह यह है कि वे उस मुख्य सबक को सीखने से चूक गए जो उन्हें दस साल पहले 'लॉन्ग टर्म कैपिटल मैनेजमेंट' के डूबने पर सीख लेना चाहिए था। वह यह कि जो निवेश देखने में एक-दूसरे से जुड़े हुए नहीं लगते, वे भी सिर्फ इसलिए आपस में जुड़ सकते हैं क्योंकि हम उनमें दिलचस्पी ले रहे हैं।

The reason is they failed to learned the primary lesson we should have learned from when Long Term Capital Management went belly up ten years ago. That is, investments that seem uncorrelated can be correlated simply because we’re interested in it.

मुझ समेत ज्यादातर अर्थशास्त्री इस बात से सहमत हैं कि लंबी उम्र का बीमा (लॉन्गेविटी इंश्योरेंस) बहुत से लोगों के लिए फायदेमंद साबित होगा।

Most economists, including me, agree that longevity insurance would make sense for a lot of people.

न्यूनतम शेष राशि (मिनिमम बैलेंस) को कम से कम रखने के बजाय—ताकि लोग लंबे समय तक कर्ज के दलदल में फंसे रहें—अगर हम न्यूनतम भुगतान की सीमा बढ़ा दें और लोगों को अपने क्रेडिट कार्ड का पूरा बकाया चुकाने के लिए प्रेरित करें, तो भले ही हमारा मुनाफा थोड़ा कम हो जाए, लेकिन हमारे ग्राहक ज्यादा आर्थिक रूप से सक्षम और भरोसेमंद होंगे।

If rather than setting the minimum balance as the lowest possible amount, so we keep people in debt for as long as possible, we raise the minimum payment and encourage people to pay off their credit cards, we’re going to make less money, but we’re going to have costumers that are more solvent.

क्रेडिट कार्ड स्वाइप करते ही अगर मशीन बीप करके आपको यह बता दे कि "अरे-ओह! आप अपनी सीमा पार कर चुके हैं, क्या आप वाकई इसका इस्तेमाल करना चाहते हैं?", तो यह ग्राहकों के लिए बहुत मददगार होगा।

It would be much more consumer friendly for them to beep you when you swipe your card that says, uh-oh you’re over your limit, are you sure you want to use that?

क्या कोई ऐसा क्रेडिट कार्ड बाजार में बिक सकता है जो लोगों का कर्ज चुकाने में मदद करे? मुझे लगता है इसका जवाब हाँ है। लेकिन इसे किसी ऐसे बैंक द्वारा बेचा जाना चाहिए जो वास्तव में अपने ग्राहकों का एक भरोसेमंद साथी बनने के लिए तैयार हो, भले ही ऐसे बैंक को हर ग्राहक से मुनाफा थोड़ा कम क्यों न मिले।

Is there a market for somebody selling a credit card that helps people pay down their balances? I think the question is yes. But it would have to be sold by a bank that’s really willing to invest in being a trusted partner with its consumers, because they will make less money on each consumer.

हर अमेरिकी कामगार को वेतन से सीधे कटौती के जरिए रिटायरमेंट के लिए बचत करने की सुविधा मिलनी चाहिए।

Every American worker should be able to save for retirement via payroll deductions.

कंपनियां एक बहुत ही आसान कदम यह उठा सकती हैं कि जो लोग बहुत भारी-भरकम पैसा पा रहे हैं—मान लीजिए साल के दस-बीस लाख डॉलर या उससे ज्यादा—उस रकम का एक बड़ा हिस्सा टाल दिया जाए (डिफर कर दिया जाए)। यह पूरा खेल ही बदलकर रख देगा।

One simple step firms can take is make sure that people that are getting paid a lot of money, say more than a million or two, that a big chunk of that money is deferred. That’s going to change the whole ballgame.