वास्तविक दुनिया के वित्त जगत में सुरुचि या सुंदरता के कोई पैसे नहीं मिलते। वे ताकत के लिए भुगतान करते हैं - भविष्य बताने की ताकत के लिए।
In real-world Finance, they don't pay for elegance. They pay for power - predictive power.
In real-world Finance, they don't pay for elegance. They pay for power - predictive power.
'न्यू फाइनेंस' का मुख्य ध्यान बाजार की उस बड़ी और प्रणालीगत भूल पर था जो वह बार-बार करता है। बाजार अर्थव्यवस्था में प्रतिस्पर्धी ताकतों की ताकत को न समझ पाने के कारण, वह अल्पकालिक स्थिति के प्रभाव को जरूरत से ज्यादा आंक लेता है। ऐसा करते समय, वह व्यक्तिगत कंपनियों की सफलता और विफलता के रिकॉर्ड पर जरूरत से ज्यादा प्रतिक्रिया देता है, जिससे सफल कंपनियों के शेयर के दाम जरूरत से ज्यादा ऊपर चले जाते हैं और असफल कंपनियों के दाम बहुत नीचे गिर जाते हैं।
The New Finance focused on the market's major systematic mistake. In failing to appreciate the strength of competitive forces in a market economy, it over estimates the length of the short run. In doing so, it overreacts to records of success and failure for individual companies, driving the prices of successful firms too high and their unsuccessful counterparts too low.
The New Finance focused on the market's major systematic mistake. In failing to appreciate the strength of competitive forces in a market economy, it over estimates the length of the short run. In doing so, it overreacts to records of success and failure for individual companies, driving the prices of successful firms too high and their unsuccessful counterparts too low.
निवेश की दुनिया के शीर्ष पर पहुँचने के लिए, आप अपने पोर्टफोलियो का निर्माण ऐसे करते हैं जैसे कोई शानदार कंपनी विलय और अधिग्रहण के जरिए बनाई जाती है। आप पहले तय करते हैं कि आपका पोर्टफोलियो कैसा दिखना चाहिए, और फिर अपनी पसंद के अनुसार अलग-अलग कंपनियों को साथ लाकर एक-एक हिस्सा जोड़कर उसका खाका तैयार करते हैं।
In going directly to Investment Heaven, you build your portfolio as you would build a wonderful company through a merger and acquisition program. You specify the way you want your portfolio to look, and then you assemble the profile piece by piece by bringing together companies that make their own individual contributions to the desired character.
In going directly to Investment Heaven, you build your portfolio as you would build a wonderful company through a merger and acquisition program. You specify the way you want your portfolio to look, and then you assemble the profile piece by piece by bringing together companies that make their own individual contributions to the desired character.
भले ही कुशल बाजार सिद्धांत के समर्थक आज भी यह कहते घूम रहे हैं कि उनके दावे के समर्थन में 'सबूतों का पहाड़' मौजूद है, लेकिन सच्चाई यह है कि यह एक बहुत पुराना पहाड़ है जो अब तेजी से कटकर समुद्र में समा रहा है।
Although efficient markets people still go around saying there is a "mountain" of evidence supporting their hypothesis, the truth of the matter is that it's a very old mountain that's now eroding rapidly into the sea.
Although efficient markets people still go around saying there is a "mountain" of evidence supporting their hypothesis, the truth of the matter is that it's a very old mountain that's now eroding rapidly into the sea.
व्यवहारवादी हमें बताते हैं कि हम हाल ही में मिली जानकारी को जरूरत से ज्यादा तवज्जो देते हैं और उस पर अत्यधिक प्रतिक्रिया करते हैं। अगर हम ऐसा करते हैं, तो हम पाएंगे कि जिस जानकारी को हम बहुत महत्वपूर्ण मान रहे थे, वह उसके बाद आने वाली नई और संबंधित जानकारियों के प्रभाव से हल्की पड़ जाती है और उसका महत्व कम हो जाता है।
Behaviorists tell us that we tend to overweight and overreact to the most recently received information. If we do, we will find that the information that we thought was so important becomes tempered, and reduced in significance, by new and related information that follows.
Behaviorists tell us that we tend to overweight and overreact to the most recently received information. If we do, we will find that the information that we thought was so important becomes tempered, and reduced in significance, by new and related information that follows.
कम उतार-चढ़ाव वाले शेयरों में अक्सर नकारात्मक असाधारण लाभ देखने को मिलते हैं; जबकि अधिक उतार-चढ़ाव वाले शेयरों में अक्सर सकारात्मक असाधारण लाभ मिलने की संभावना होती है।
Less volatile stocks tend to have negative abnormal profits; more volatile stocks tend to have positive abnormal profits.
Less volatile stocks tend to have negative abnormal profits; more volatile stocks tend to have positive abnormal profits.
यदि हम केवल उन फंड्स के प्रदर्शन को देखें जो सक्रिय बने रहते हैं, तो हम अक्सर यही पाएंगे कि इन जीवित फंड्स का औसत प्रदर्शन बाजार से बेहतर होता है।
If we observe the performance of only those funds that remain active, we will tend to find that the average performance of the surviving funds exceeds that of the market.
If we observe the performance of only those funds that remain active, we will tend to find that the average performance of the surviving funds exceeds that of the market.
कारकों की एक व्यापक सूची भविष्यसूचक स्थिरता और भविष्यसूचक क्षमता प्रदान करती है।
A comprehensive list of factors brings predictive stability and predictive stability and predictive power.
A comprehensive list of factors brings predictive stability and predictive stability and predictive power.
जब आप लॉटरी का टिकट खरीदते हैं, तो आपको नहीं पता होता कि कुल कितने टिकट बिके हैं। लेकिन टिकट बिके जरूर होते हैं। और इस खेल के पीछे एक निश्चित गणित और वितरण प्रणाली होती है।
When you buy a lottery ticket, you don't know how tickets have been sold. But sold they have been. And there is an underlying distribution for the game.
When you buy a lottery ticket, you don't know how tickets have been sold. But sold they have been. And there is an underlying distribution for the game.
तो आप देखते हैं, अंततः यह लगभग तय है कि भविष्यवाणी की शक्ति भव्यता के अहंकार पर भारी पड़ेगी।
So you see, in the end, it is nearly certain that the power of prediction must triumph over the arrogance of elegance.
So you see, in the end, it is nearly certain that the power of prediction must triumph over the arrogance of elegance.
शेयर जितना सस्ता होगा, भविष्य में रिटर्न मिलने की संभावना उतनी ही बेहतर होगी।
The cheaper the stock, the better the outlook for future returns.
The cheaper the stock, the better the outlook for future returns.
कैपिटल एसेट प्राइजिंग मॉडल (CAPM) में एक ऐसी अवधारणा का भी उपयोग किया जाता है जिसे "परिभाषीय पहचान" कहा जाता है। यह कुछ ऐसा है जो चीजों को परिभाषित करने के तरीके के कारण स्वतः ही सत्य साबित होता है।
CAPM also makes use of what is called a "definitional identity." This is something that is automatically true, simply because of the way things have been defined.
CAPM also makes use of what is called a "definitional identity." This is something that is automatically true, simply because of the way things have been defined.